뉴욕 : 은 가격이 목요일 급락하며 변동성이 큰 흐름을 이어갔습니다. 새로운 미국 노동 시장 데이터 발표로 달러화 가치가 상승하고 귀금속 가격이 하락 압력을 받았습니다. 뉴욕 증시 개장 초반 현물 은 가격은 온스당 76.54달러로 마감하며 전날 약 4% 상승했던 것에서 8.9% 하락했습니다. 장중 최저치는 온스당 74.4달러까지 떨어지며 하루 만에 10% 이상 하락세를 보였습니다.
이번 매도세는 미국의 새로운 고용 지표 발표 이후 나타났는데, 이 지표는 2026년 고용 시장이 예상보다 견고한 기반 위에서 시작되었음을 보여줍니다. 미국 노동통계국(BLS)에 따르면 1월 비농업 부문 고용은 13만 명 증가했고 실업률은 4.3%를 기록했습니다. 보건, 사회복지, 건설 부문에서 고용이 증가한 반면, 연방 정부와 금융 부문에서는 고용이 감소했습니다. BLS는 또한 1월 평균 시간당 임금이 0.4% 상승한 37.17달러를 기록했다고 발표했습니다.
이번 노동 보고서에는 수정 사항과 연례 벤치마킹 업데이트가 포함되었습니다. 11월 고용 증가는 56,000명에서 41,000명으로, 12월 고용 증가는 50,000명에서 48,000명으로 하향 조정되었습니다. 벤치마크 수정으로 2025년 전체 비농업 고용 변동폭은 584,000명에서 181,000명으로 하향 조정되었습니다. 이러한 수정은 연례 벤치마킹 과정과 사업체 조사에서 계절 조정 요인 업데이트의 일환으로 발표되었습니다.
고용 보고서와 함께 주간 실업수당 청구 건수도 낮은 수준을 유지했습니다. 미국 노동부에 따르면 2월 7일로 끝나는 주간의 신규 실업수당 청구 건수는 5천 건 감소한 22만 7천 건을 기록했습니다. 4주 이동평균은 21만 9천 5백 건으로 상승했고, 전주 실업수당 계속 청구 건수는 186만 건으로 증가했습니다. 이러한 발표와 함께 귀금속 가격이 전반적으로 하락세를 보였는데, 현물 금은 온스당 4,938.69달러로 2.8% 하락했고, 미국 금 선물은 4,948.40달러에 마감했습니다.
증거금 요건 및 변동성
최근의 하락세는 선물 시장의 큰 변동성과 더욱 경색된 거래 조건으로 이미 불안정한 시장 상황 속에서 발생했습니다. CME 그룹은 2월 6일 장 마감 후 COMEX 5,000온스 은 선물에 대한 초기 및 유지 증거금을 15%에서 18%로 인상했습니다. 또한 CME는 COMEX 100 금 선물에 대한 증거금도 8%에서 9%로 인상했습니다. CME는 최근 몇 주 동안 귀금속 시장의 변동성이 커진 것을 이유로 들며 1월 중순 이후 여러 차례 증거금 요건을 조정해 왔습니다.
CME는 1월 13일 주요 귀금속 선물 계약에 대한 증거금 설정 방식을 변경하여, 기존의 고정 금액 방식에서 계약 가치의 일정 비율 방식으로 전환했습니다. 이후 CME는 1월 30일, 2월 2일, 2월 6일에 걸쳐 세 차례 증거금을 인상했습니다. 증거금은 선물 시장 참여자가 청산 단계에서 발생할 수 있는 채무 불이행 위험을 보장하기 위해 납부하는 예치금이며, 거래소는 가격 변동이 급격한 시기에 증거금을 인상할 수 있습니다.
은 가격 역시 급격한 고점 이후 반등세를 보였습니다. 실버 인스티튜트(Silver Institute)에 따르면 은 가격은 2025년 한 해 동안 147% 상승하여 1월 29일 사상 최고치인 121.60달러를 기록했는데, 이는 연초 강력한 개인 투자 유입에 힘입은 결과입니다. 이후 가격은 고점에서 급격히 하락했으며, 일일 변동폭이 큰 모습을 보였습니다. 최근 거래 세션에서 은 가격은 미국 경제 지표 발표 이후 달러 강세로 인해 80달러 초중반에서 70달러 중반대로 몇 시간 만에 하락했습니다.
공급과 수요 배경
실버 인스티튜트는 2026년 세계 은 수요가 안정적인 수준을 유지할 것으로 전망하며, 실물 투자 증가가 여러 소비 부문의 감소세를 상쇄할 것이라고 밝혔습니다. 올해 시장 구조적 공급 부족 규모는 6,700만 트로이 온스에 달할 것으로 예상했습니다. 산업용 은 제조 수요는 2% 감소한 6억 5천만 온스, 보석류 수요는 9% 감소한 1억 7,800만 온스, 은제품 수요는 17% 감소할 것으로 전망됩니다. 실물 투자 수요는 20% 증가한 2억 2,700만 온스에 이를 것으로 예상됩니다.
공급 측면에서, 실버 인스티튜트는 전 세계 은 총 공급량이 1.5% 증가하여 10년 만에 최고치인 10억 5천만 온스에 이를 것으로 전망했습니다. 광산 생산량은 1% 증가한 8억 2천만 온스, 재활용량은 7% 증가하여 2012년 이후 처음으로 2억 온스를 넘어설 것으로 예상됩니다. 한편, 런던 금은시장협회(LBMA)에 따르면 1월 말 기준 런던 금고에 보관된 은은 총 27,729톤으로 12월 대비 0.3% 감소했습니다.
목요일 늦은 시간, 가장 활발하게 거래되는 미국 은 선물 계약은 장중 최고가인 84.9달러 부근에서 최저가인 74.6달러 부근까지 하락한 후 75.3달러 부근에서 마감했습니다. 이러한 하락세에도 불구하고 은 가격은 이번 주 초 81달러 근처를 유지했으며, 목요일 하락 전까지 연초 대비 약 14% 상승했습니다. 또한 시장은 금요일에 발표될 미국 소비자 물가지수(CPI) 보고서를 기다리고 있었습니다. – 콘텐츠 신디케이션 서비스 제공
미국 고용 지표 전망이 안정세를 보이면서 은 가격이 하락했다는 소식이 ME Daily Mail 에 처음으로 보도되었습니다.